Seminarium i matematisk statistik, Lunds universitet
fredagen den 30:e oktober 13.15 i MH227

Mikael Raab, Kvantitativ Analys, Swedbank Markets, Stockholm

Titel: Optioner i praktiken

Abstract:

Optioner och andra derivat utgör allt vanligare instrument i modern
börshandel. Behovet av att på ett effektivt och enkelt sätt kunna
prissätta dem är därför mycket stort. Den i praktiken helt dominerande
modellen är den s k Black & Scholes modell. I seminariet kommer vi att
göra en överblick över de principer som används vid prissättningen
enligt denna modell. Vidare kommer vi att granska förutsättningarna och
titta på hur marknaden "löser" de modellfel som finns.

Om man vid ren aktieanalys kommer fram till att en aktie är "för billig"
så blir den naturliga slutsatsen att man ska köpa den. På motsvarande
sätt kan man köpa ett negativt antal (s k blankning) om tror att
aktiepriset kommer att gå ner. I optionsfallet med för billiga eller för
dyra optioner är det inte lika självklart hur man ska göra. Vi kommer
att gå igenom en optionsstrategi (sk deltaheging) som gör att man tjänar
pengar på aktierörelser utan att behöva ha en uppfattning om riktningen
(och förlorar om aktierörelsen uteblir). Optionspriset blir då direkt
avgörande för om detta är en lyckosam strategi eller ej.